¿Es CMC Markets un creador de mercado?

CMC Markets es claro sobre su modelo de creador de mercado en sus varios documentos para clientes. Por ejemplo, en su política de ejecución de órdenes alemana establece: “Somos el único lugar de ejecución para tus Órdenes. Esto significa que tus Órdenes se ejecutan a través de una transacción bilateral con nosotros como la contraparte de tus operaciones, a través de nuestra Plataforma y no a través de una transacción en cualquier Lugar de Negociación u otro lugar de ejecución externo.”

Qué significa realmente ser un creador de mercado

Un creador de mercado – a menudo llamado mesa de operaciones o bróker de libro B- establece sus propios precios de compra y venta y típicamente toma la otra parte de tus operaciones internamente. Tu orden no se dirige a una bolsa o grupo de liquidez. CMC Markets es tu contraparte.

Impacta la manera en que CMC Markets gana dinero, que es principalmente el diferencial entre el precio de oferta y demanda. La mayoría de las operaciones de CFD en CMC no conllevan una comisión separada: el costo está integrado en el diferencial.

Un beneficio del enfoque de creador de mercado es que CMC Markets ofrece órdenes de stop loss garantizado (GSLOs). Esto es porque CMC actúa como el principal contraparte, por lo que puede absorber el riesgo de gap de mercado (cobrando una pequeña prima solo si se activa) – proporcionando un nivel de certeza de ejecución que la mayoría de los brókeres ECN no pueden ofrecer.

¿Significa eso que CMC Markets está operando en tu contra?

Técnicamente, sí. En la mayoría de los casos, CMC Markets es tu contraparte. Cuando ganas, su posición interna pierde. Cuando pierdes, ellos ganan.

Pero tres cosas limitan cuánto importa esto en la práctica:

1. Reglas de mejor ejecución: Las licencias de la FCA, ASIC y otras de CMC a menudo requieren que obtenga el mejor resultado razonablemente disponible para las órdenes de los clientes. No puede sistemáticamente fijar precios en tu contra. Sus varios documentos, como su política de ejecución en Singapur, explican esto.
2. Cobertura externa: CMC Markets no lleva todo el riesgo de los clientes internamente. Cubre la exposición agregada con contrapartes externas cuando se acumulan las posiciones. Eso es práctica estándar para los creadores de mercado regulados.
3. Aprendizaje automático en la fijación de precios: CMC Markets utiliza el aprendizaje automático en sus sistemas de gestión de riesgos y precios. Esto ayuda a mantener los diferenciales estables durante condiciones volátiles en lugar de ampliarlos drásticamente cuando sería más inconveniente para los traders.

La alternativa – La cuenta FX Active

Esto es lo más cercano que CMC Markets llega a precios estilo ECN:

• Diferenciales desde 0.0 pips en seis pares principales
• Comisión de $2.50 por $100,000 nocionales
• 25% de descuento en el diferencial para más de 300 otros pares

La fijación de precios es similar a un bróker ECN. Sin embargo, el modelo subyacente, con CMC Markets como el creador de mercado, no cambia. Recibes precios más ajustados, pero el enrutamiento de órdenes sigue siendo el mismo.

Lo que el modelo de creador de mercado significa para ti

Para scalpers y traders de alta frecuencia, esta diferencia puede ser costosa. Para traders de swing o de posición que mantienen operaciones durante horas o días, el impacto es mucho menor.

Requotes

Los creadores de mercado pueden emitir replanteamientos – rechazando tu precio y ofreciendo uno nuevo. CMC Markets dice que completa las órdenes al precio que ves siempre que sea posible. Durante nuestras pruebas en vivo bajo condiciones normales de mercado, no recibimos replanteamientos.

Durante noticias de alto impacto, las ejecuciones pueden sufrir deslizamientos – pero eso sucede en todos los tipos de brókeres – lo hemos visto docenas de veces en nuestras propias operaciones.

Scalping

CMC Markets no prohíbe explícitamente el scalping. Pero diferenciales base más amplios hacen que las estrategias de muy alta frecuencia y bajo pip sean más difíciles de ejecutar de manera rentable que en un verdadero bróker ECN.

Conclusión

Ser un creador de mercado no hace que CMC Markets sea menos confiable. Es un modelo de negocio, y CMC lo opera dentro de un marco estrictamente regulado. Por ejemplo, la FCA aplica un serio escrutinio a cómo los creadores de mercado fijan precios y ejecutan.

Donde realmente importa:

• Scalpers y traders de alta frecuencia — a menudo pagarás más en CMC Markets que en brókeres ECN
• Posiciones grandes — la cobertura interna puede afectar la fijación de precios a gran escala
• Traders que necesitan plena transparencia en el enrutamiento de órdenes — los creadores de mercado ofrecen menos de eso
• Para la mayoría de los traders minoristas — day traders, swing traders, position traders — el modelo de creador de mercado en CMC Markets no es un problema práctico.